Banco de Inglaterra: no es probable que haya movimientos este mes, pero el descenso del desempleo plantea un desafío
No esperamos que el Banco de Inglaterra modifique los tipos de interés ni altere el tamaño del mecanismo de compra de activos en su reunión sobre política del 9 de enero, pero el inesperado descenso de la tasa de desempleo en el Reino Unido (la variable de referencia para la orientación de cara al futuro del banco) hasta el 7,4% en diciembre planteará un desafío: ¿cómo convencer al mercado de que las subidas de los tipos no son inminentes? Esperamos que el banco aborde esta cuestión en las actas de la reunión, así como en el informe sobre la inflación de febrero de 2014, con una actualización de las previsiones para reseñar un descenso más pronunciado de la tasa de desempleo. No obstante, una simple extrapolación de los recientes datos podría sugerir que el desempleo únicamente alcanzará el límite del 7% fijado por el Banco de Inglaterra en el primer trimestre de 2015, especialmente si el aumento de la productividad durante este año está en línea con las expectativas del banco.