Indonesia publica unos alentadores datos macroeconómicos, pero la desaceleración sigue en el horizonte
Los datos publicados esta semana por Indonesia suponen un importante apoyo a las opiniones de RGE con respecto al horizonte a 6-9 meses. La inflación descendió hasta el 8,4% interanual en septiembre, lo que supuso una sorpresa a la baja tanto para RGE como para el consenso. La inflación subyacente aumentó hasta el 4,7% debido al incremento de los precios de las prendas de vestir y los alimentos procesados, pero los moderados efectos indirectos de las subidas de los precios de los combustibles sugieren que las lecturas subyacentes se estabilizarán y desacelerarán durante los próximos meses a medida que descienda la demanda interior. Al mismo tiempo, la balanza comercial registró un superávit en agosto por primera vez desde el mes de marzo, lo que confirma nuestra predicción de un descenso de las importaciones después del Ramadán. Aunque esperamos una mejora continuada en lo referente al comercio, reiteramos nuestra opinión de que el crecimiento no alcanzará las expectativas de los mercados y los responsables políticos durante los próximos trimestres, lo que refuerza nuestra previsión, diferente a la del consenso, según la cual en el primer semestre de 2014 Bank Indonesia invertirá parte de las subidas de los tipos de interés introducidas este verano.